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L’On Balance Volume

Publié le Lundi, 6 Janvier 2014 - 13:48

L'On Balance Volume, ou OBV, est à la base développé à partir de données de volume. L’OVB est en effet le total des volumes cumulés échangés pendant une journée, selon que le marché soit haussier ou baissier. Ainsi, lorsque les cours sont en hausse, on additionne le volume du jour à ceux précédents. Si les cours sont en baisse, il est de mise de soustraire le volume du cumul. On a donc, en résumé, deux possibilités qui se matérialisent sous la forme de deux formules mathématiques.

Les particularités de l’On Balance Volume

L’On Balance Volume peut être exploité de bien des façons. Si la plupart des traders s’en servent comme d’un indicateur de tendance- la moyenne mobile de l’OBV à n période permet de suivre des signaux, l’On Balance Volume peut aussi faire office d’indicateur de vélocité : à la manière d’un indicateur momentum, le franchissement positif ou négatif d’un seuil zéro émettra un certain signal d’achat ou de vente. S’il est non-borné, l’OBV peut tout de même vous amener à vouloir entreprendre une étude de marché un brin plus poussée.

Si on peut grâce à l’On Balance Volume déterminer si le marché risque de s’essouffler, ou au contraire, de gagner en dynamisme, il faut savoir qu’il existe une alternative intéressante à l’OBV. Il s’agit de l’accumulation distribution volume. L’avantage de cet instrument est qu’il prend en considération les variations qui sont susceptibles de se produire sur le marché. Il modère efficacement les volumes tout en considérant les cours de clôture mesurés aux points ultimes de la journée. De ce fait, dans sa formule apparaissent deux variantes très importantes que sont les volumes et la volatilité. On a donc :

  • Volume Accumulation t= [ [ (C-L)-(H-C) ] / (H-L)] x volume t ] + Volume Accumulation t-1

Interpréter correctement l’On Balance Volume

Comme nous l’avons déjà expliqué plus haut, on peut utiliser l’On Balance Volume de bien des manières. L’utilisation la plus courante de l’OBV consiste à le lisser par le biais de sa moyenne mobile. Cela permet de déterminer certains signaux de croisement. Cette méthode est efficace, notamment lorsqu’il s’agit de mesurer le caractère sain d’une tendance. Cela sera le cas lorsque cette dernière sera accompagnée d’un mouvement du volume d’accumulation partant dans la même direction. Quant au risque, il sera facile de le voir venir : lorsqu’une divergence entre l’indicateur et les cours interviendra, vous saurez qu’un essoufflement du marché sera à prévoir.

Parfois aussi, il est possible que le marché évolue en trading range. Dans cette configuration, une hausse de l’indicateur signifiera que des opérateurs sont en train d’accumuler un grand nombre de positions. De ce fait, tout porte à croire qu’une tendance haussière est imminente. Dès le ralentissement d’une phase haussière par contre, le trader devra considérer une sortie du marché, surtout s’il constate que l’indicateur est en baisse de régime.

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