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Le Commodity Channel Index

Publié le Lundi, 16 Décembre 2013 - 15:27

Le Commodity Channel Index, souvent abrégé CCI, est un indicateur de momentum inventé en 1980 par Donald Lambert, un économiste anglophone. Le Commodity Channel Index fut présenté au grand public par le biais du magazine Commodities, maintenant connu sous le nom Futures. Le but du CCI est de mesurer l’intervalle de temps durant lequel le cours opère dans une zone dite de « congestion ». Grâce au CCI, les traders ont la possibilité de déterminer la variation du cours à partir d’une parité dont on connait la moyenne globale.

Les particularités du Commodity Channel Index

Le Commodity Channel Index expose un principe simple. Il existe deux catégories de marché. On parle ainsi de tendance, opposée à la congestion. Donald Lambert estime également qu’un actif opère en cycle : cela explique les variations haussières et baissières qui apparaissent de manière régulière dans le temps. Par ailleurs, il est courant de constater une hausse de la volatilité lorsque le cours s’extirpe d’une zone de congestion avant de débuter une tendance nouvelle.

Le Commodity Channel Index repère par conséquent les zones de congestion, ce qui permet à l’investisseur d’être plus réceptif aux signaux d’achat ou de vente qui interviennent lorsque le cours sort de ces mêmes zones. A noter que contrairement à d’autres indicateurs momentum, le CCI n’est pas borné. La zone de congestion va de -100 à son total opposé, +100. Dès lors que l’indicateur sort de cette zone, un signal d’achat ou de vente peut-être lu.

Afin de calculer le Commodity Channel Index, il est nécessaire de suivre les étapes présentées ci-dessous. Souvenez-vous que le but du CCI est de calculer l’écart des cours par rapport à la moyenne mobile.

On commence par calculer la moyenne M de la somme des plus hauts, des plus bas et de la clôture à x périodes :

  • Moyenne= M (plus haut + plus bas + clôture durant la période de la moyenne mobile)

Puis, on calcule la somme des écarts de la moyenne M sur la période x de calcul de l’indicateur. Soit :

  • Somme des écarts= somme des écarts + valeur absolue (plus haut + plus bas + clôture –M)

Ensuite, il suffit simplement de calculer la moyenne des écarts :

  • Moyenne des écarts= sommes des écarts / période x

Enfin, on peut calculer la valeur de l’indicateur en effectuant cette dernière formule :

  • CCI = (plus haut + plus bas + clôture du jour - M) / (0.015 x moyenne des écarts)

Interpréter correctement le Commodity Channel Index

Il n’est pas difficile d’interpréter les résultats qui ressortent des courbes lorsque vous utilisez le Commodity Channel Index. Un signal d’achat est toujours donné lorsque l’indicateur dépasse la barre +100. Lorsque l’indicateur stagne à mi-hauteur, la parité reste généralement haussière En dessous de la barre +100, on a affaire à un signal de vente.

Le même signal de vente sera donné lorsqu’il passera la barre -100. En cas d’oscillation de l’indicateur à mi- zone, la tendance sera à la hausse. Quand le cours repassera en-dessous de -100, le signal d’achat sera confirmé. Le CCI permet également d’utiliser les divergences pour renforcer certains signaux d’achat ou de vente.

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